Франшизы Микрозаймов и кредитов

Франшизы микрозаймов и кредитования в 2026 году — обзор рынка и бизнес-модели

Микрофинансирование — это предоставление:

относительно небольших займов физическим лицам и бизнесу.

Основными участниками профессионального рынка являются:

микрофинансовые организации — МФО.

При этом необходимо различать:

кредит и заем.

Кредиты предоставляются:

кредитными организациями.

Микрофинансовые организации предоставляют:

микрозаймы.

Поэтому при покупке франшизы необходимо точно понимать:

какую юридическую модель предлагает франчайзер.

Рынок микрофинансирования в России

В 2025 году российские МФО выдали населению и бизнесу:

около 2 трлн ₽.

Совокупный портфель микрозаймов к концу года достиг:

762 млрд ₽.

Таким образом, речь идет:

о крупном финансовом рынке.

Но одновременно конкуренция:

становится все более концентрированной.

Консолидация рынка

В 2024 году на десять крупнейших МФО приходилось:

59% выдач.

В 2025 году:

67%.

Рост концентрации показывает:

усиление позиций крупных игроков.

Для небольшой компании конкурировать становится:

сложнее.

Именно поэтому бренд, технологии и инфраструктура крупного франчайзера потенциально могут иметь:

большое значение.

Не все МФО прибыльны

Большой объем рынка:

не означает гарантированную прибыльность.

Около трети действующих МФО по итогам 2025 года:

получили убыток.

У 53% организаций рентабельность капитала оказалась:

околонулевой или отрицательной.

Основную прибыль рынка формируют:

крупные компании.

Поэтому оценивать франшизу только по:

процентной ставке по займам

нельзя.

Почему высокая ставка не означает огромную прибыль

Предположим:

компания выдала:

1 млн ₽.

Можно подумать:

чем выше ставка,

тем больше:

прибыль.

Но из процентного дохода необходимо покрыть:

• стоимость привлеченного капитала;
• невозвраты;
• рекламу;
• сотрудников;
• скоринг;
• IT;
• платежные системы;
• взыскание;
• налоги;
• резервы;
• административные расходы.

Поэтому:

процентный доход ≠ чистая прибыль.

Основные форматы

При выборе франшизы особенно важно:

установить юридическую роль франчайзи.

Кто фактически выдает деньги

Это один из первых вопросов франчайзеру.

Вариант №1:

займы выдает головная компания.

Франчайзи занимается:

• маркетингом;
• привлечением;
• консультациями;
• представительством.

Вариант №2:

партнер сам должен быть участником регулируемого финансового рынка.

Это:

принципиально другая модель бизнеса.

Регулирование МФО

Микрофинансирование относится:

к регулируемой финансовой деятельности.

МФО находятся:

под надзором Банка России.

Поэтому нельзя открыть обычное ООО и на следующий день:

начать позиционировать его как МФО.

Для потенциального франчайзи юридическая структура франшизы:

критически важна.

Что проверить в первую очередь

Нужно выяснить:

кто является займодавцем по договору с клиентом?

Если это:

головная МФО, —

нужно понять:

за что получает вознаграждение франчайзи.

Если займодавцем должен становиться сам партнер:

нужно изучать:

регуляторные требования совершенно отдельно.

Основная экономика МФО

Упрощенная формула:

процентный доход + комиссии и другие допустимые доходы − стоимость фондирования − кредитные потери − операционные расходы.

Это значительно сложнее:

чем обычная формула:

выручка − расходы.

Главный товар бизнеса:

деньги.

И у этих денег:

есть собственная стоимость.

Фондирование

Чтобы выдать клиентам:

10 млн ₽ займов, —

компании сначала необходимо:

где-то получить эти 10 млн ₽.

Источниками финансирования в зависимости от модели могут выступать:

• собственный капитал;
• банковские кредиты;
• займы юридических лиц;
• иные разрешенные источники.

Поэтому один из главных вопросов:

кто предоставляет капитал для выдачи займов?

Почему фондирование критически важно

Предположим:

компания хочет держать:

портфель 20 млн ₽.

Если эти деньги предоставляет:

головная компания, —

экономика франчайзи одна.

Если франчайзи должен самостоятельно:

финансировать портфель, —

ему дополнительно нужны:

десятки миллионов рублей оборотного капитала.

Это две:

совершенно разные франшизы.

Стоимость фондирования

Деньги для МФО:

не бесплатны.

Предположим:

компания привлекла:

10 млн ₽

под:

20% годовых.

Стоимость капитала:

приблизительно:

2 млн ₽ в год

до учета особенностей графика и структуры финансирования.

Поэтому доходность займов необходимо сравнивать:

со стоимостью денег.

Выдачи бизнесу

Отдельный сегмент:

микрозаймы предпринимателям.

В 2025 году МФО выдали бизнесу:

149 млрд ₽.

Рост:

около 15%.

Портфель предпринимательских займов достиг:

116 млрд ₽.

При этом дистанционно было предоставлено:

86 млрд ₽, —

или:

58% выдач.

Кто берет займы для бизнеса

Значительную роль играют:

предприниматели в торговле.

В том числе:

селлеры маркетплейсов.

Деньги могут требоваться:

• на закупку товара;
• пополнение оборотных средств;
• логистику;
• зарплаты;
• аренду;
• налоги;
• сырье.

Это делает бизнес-кредитование:

отдельным направлением для МФО.

Онлайн становится основным каналом

Одна из важнейших тенденций рынка:

цифровизация.

Уже во II квартале 2025 года доля онлайн-выдач составляла:

91% в потребительском сегменте

и:

62% в бизнес-сегменте.

Поэтому для современной франшизы особенно важны:

IT-платформа + скоринг + дистанционная идентификация + автоматизация.

Нужен ли физический офис

Для части моделей:

его значение снижается.

Клиент может:

• увидеть рекламу;
• подать заявку;
• пройти проверку;
• подписать документы;
• получить деньги;
• погасить заем

дистанционно.

Следовательно, классическая франшиза:

«открой офис микрозаймов»

конкурирует уже не только:

с соседней точкой, —

но и:

со всеми крупными онлайн-МФО.

Основная воронка

Бизнес можно представить:

реклама → заявка → скоринг → одобрение → выдача → погашение / просрочка.

В отличие от обычной услуги:

продажа здесь не заканчивается выдачей.

Наоборот:

главный финансовый результат становится понятен:

после возврата займа.

Approval Rate

Один из важных показателей:

доля одобренных заявок.

Предположим:

1 000 заявок.

Одобрено:

300.

Approval Rate:

300 / 1 000 =

30%.

Но высокий показатель:

не обязательно хорош.

Почему нельзя одобрять всех

Чем мягче скоринг:

тем больше:

выдач.

Но одновременно может увеличиваться:

просрочка.

Слишком жесткий скоринг:

снижает:

кредитные потери, —

но может уменьшить:

выручку.

Поэтому задача МФО:

найти баланс между объемом выдач и риском.

Скоринг

Скоринговая система оценивает:

вероятность возврата денег заемщиком.

Могут анализироваться:

• кредитная история;
• долговая нагрузка;
• доход;
• характеристики клиента;
• история предыдущих займов;
• другие допустимые данные.

Для франшизы собственная качественная скоринговая технология:

может быть одним из ключевых активов.

NPL 90+

Одна из важнейших метрик:

просроченная задолженность более 90 дней.

Она показывает:

качество кредитного портфеля.

В I квартале 2026 года доля NPL 90+ достигла:

40,2% в потребительском сегменте

и:

8,3% в сегменте займов бизнесу.

Это наглядно показывает:

насколько важен кредитный риск.

Почему NPL настолько важен

Предположим:

компания выдала:

10 млн ₽.

Если значительная часть заемщиков:

не возвращает деньги, —

высокая процентная ставка:

может не компенсировать потери.

Поэтому необходимо смотреть:

не только:

доходность портфеля, —

но и:

его качество.

Vintage-анализ

Для МФО полезно анализировать:

качество займов определенного периода выдачи.

Например:

в январе выдано:

1 000 займов.

Через:

30 дней,

60 дней,

90 дней

компания смотрит:

сколько из них вышли на просрочку.

Так можно понять:

ухудшается или улучшается качество новых клиентов.

Повторные заемщики

Клиент, который уже:

успешно вернул заем, —

потенциально ценнее нового.

Компания уже имеет:

историю взаимодействия с ним.

Кроме того:

его не обязательно:

повторно привлекать дорогой рекламой.

Поэтому одна из ключевых метрик:

Repeat Rate.

Пример

За месяц:

1 000 выдач.

Из них:

600 новым клиентам;

400 повторным.

Доля повторных:

40%.

Чем больше качественных повторных заемщиков:

тем потенциально ниже:

стоимость привлечения на одну выдачу.

CAC

Стоимость привлечения нового заемщика:

одна из важнейших маркетинговых метрик.

Например:

реклама:

1 млн ₽.

Новых заемщиков:

2 000.

CAC:

1 000 000 / 2 000 =

500 ₽.

Но сам по себе CAC:

ничего не говорит о прибыльности.

CAC нужно сравнивать с LTV

Если компания тратит:

500 ₽

на привлечение заемщика,

а за все время получает с него:

300 ₽ маржинального дохода, —

бизнес:

теряет деньги.

Если получает:

3 000 ₽, —

экономика:

совершенно другая.

Поэтому важно:

LTV > CAC.

LTV заемщика

Lifetime Value показывает:

сколько экономической ценности клиент создает за весь период отношений с компанией.

Он зависит от:

• количества займов;
• среднего размера;
• доходности;
• возвратности;
• стоимости обслуживания.

Повторные клиенты:

могут значительно увеличивать LTV.

Пример когортной экономики

Допустим:

1 000 новых заемщиков.

CAC:

500 ₽.

Маркетинг:

500 000 ₽.

Средний маржинальный доход за весь жизненный цикл клиента:

2 000 ₽.

Совокупный маржинальный доход:

2 млн ₽.

Это уже позволяет оценивать:

эффективность привлечения.

Средний размер займа

Еще одна базовая метрика:

Average Loan Size.

Например:

за месяц выдано:

10 000 займов.

Объем:

200 млн ₽.

Средний размер:

200 млн / 10 000 =

20 000 ₽.

Размер займа влияет:

на риск и доходность портфеля.

Срок займа

Необходимо учитывать:

среднюю продолжительность договора.

Два портфеля:

по 100 млн ₽

могут иметь:

совершенно разную оборачиваемость.

Краткосрочные займы:

позволяют капиталу:

быстрее возвращаться в оборот.

Оборачиваемость капитала

Предположим:

10 млн ₽

оборачиваются:

6 раз в год.

Компания может обеспечить:

60 млн ₽ выдач

на относительно ограниченном капитале.

Но только если:

заемщики своевременно возвращают деньги.

Просрочка:

замораживает капитал.

PAR

Полезная группа показателей:

Portfolio at Risk.

Она показывает:

какая часть портфеля имеет:

просрочку определенной длительности.

Например:

• PAR 1+;
• PAR 30+;
• PAR 90+.

Рост показателей:

сигнализирует об ухудшении качества портфеля.

Cost of Risk

Условно:

стоимость кредитного риска.

Предположим:

компания получила:

10 млн ₽ процентного дохода.

Но кредитные потери:

6 млн ₽.

Значительная часть дохода:

исчезает из-за невозвратов.

Поэтому именно риск:

является одним из центральных элементов экономики МФО.

Экономика условного портфеля

Предположим:

средний работающий портфель:

50 млн ₽.

Условный расчет:

Это:

исключительно модельный пример.

Реальные показатели конкретной МФО:

могут отличаться радикально.

Почему качество портфеля важнее красивой выручки

Представим две компании:

Компания Б:

имеет меньший доход,

но:

более качественный портфель.

Поэтому сравнивать франшизы по:

«выручке точки»

недостаточно.

Просрочка в 2026 году

Кредитный риск сейчас особенно актуален.

В I квартале 2026 года совокупный портфель МФО вырос еще на:

4%

и достиг:

796 млрд ₽.

Одновременно качество портфеля:

продолжило ухудшаться.

В потребительском сегменте NPL 90+:

40,2%.

В бизнес-сегменте:

8,3%.

Следовательно, при выборе франшизы нужно особенно внимательно изучать:

скоринг и качество новых выдач.

Просрочка бизнес-заемщиков

Риски есть:

не только в потребительском сегменте.

В 2025 году качество портфеля займов предпринимателям:

ухудшалось.

Поэтому сам факт:

«мы кредитуем бизнес, а не физлиц»

не означает:

низкий риск.

Необходимо смотреть:

реальные показатели конкретного портфеля.

Взыскание

Если заемщик перестает платить:

компания должна иметь:

регламент работы с просрочкой.

Это может включать:

• коммуникацию;
• реструктуризацию;
• предусмотренные законом процедуры взыскания;
• судебную работу;
• уступку требований.

При этом работа с должниками:

жестко регулируется законодательством.

Цессия

МФО могут использовать:

уступку прав требования.

В 2025 году МФО продали задолженность по микрозаймам на сумму:

124,3 млрд ₽ по основному долгу.

Это примерно:

на 20% больше, —

чем годом ранее.

Отношение уступленных требований к выдачам составило:

около 6%.

Регуляторный риск

Для финансовой франшизы это:

один из главных рисков.

Банк России последовательно вводит меры:

по ограничению закредитованности граждан.

Изменяться могут:

• требования к заемщикам;
• макропруденциальные лимиты;
• требования к расчету долговой нагрузки;
• требования к ПСК;
• правила выдачи;
• отчетность.

Поэтому финансовая модель франшизы должна:

выдерживать изменение регулирования.

Нельзя строить модель на максимальной ставке

Ошибка потенциального инвестора:

«если заем дорогой, значит прибыль огромная».

Но регулятор:

ограничивает стоимость потребительского финансирования.

Кроме того:

чем рискованнее клиентская база,

тем больше:

кредитные потери.

Поэтому высокая ставка:

часто является отражением высокого риска.

Автоматизация

Современная МФО:

в значительной степени IT-бизнес.

Необходимы системы:

• приема заявок;
• идентификации;
• скоринга;
• antifraud;
• CRM;
• платежей;
• учета;
• коллекшена;
• аналитики;
• отчетности.

Поэтому при покупке франшизы необходимо понять:

какие технологии действительно передаются партнеру.

Antifraud

Финансовые компании сталкиваются:

с мошенничеством.

Например:

• чужие документы;
• поддельные сведения;
• массовые заявки;
• попытки обойти скоринг.

Поэтому система противодействия мошенничеству:

напрямую влияет на кредитные потери.

Скорость принятия решения

Одно из конкурентных преимуществ МФО:

скорость.

Если заявка рассматривается:

несколько часов, —

а конкурент принимает решение:

за несколько минут, —

часть клиентов уйдет:

к конкуренту.

Поэтому автоматизация скоринга влияет:

не только на риск, но и на конверсию.

Конверсия заявки в выдачу

Предположим:

10 000 заявок.

Одобрено:

3 000.

Деньги получили:

2 000.

Получаем:

Почему 1 000 одобренных клиентов:

не взяли деньги?

Причины могут быть:

• неудобный процесс;
• конкурент дал лучшие условия;
• техническая проблема;
• клиент передумал.

Поэтому необходимо отдельно считать:

Approval Rate и Take Rate.

Take Rate

Take Rate:

доля одобренных заявок, завершившихся выдачей.

В примере:

2 000 / 3 000 =

66,7%.

Улучшение Take Rate:

позволяет увеличить выдачи:

без дополнительного рекламного бюджета.

Что получает франчайзи

В зависимости от модели:

• бренд;
• сайт;
• CRM;
• скоринг;
• antifraud;
• программное обеспечение;
• маркетинг;
• обучение;
• скрипты;
• юридические документы;
• поддержку;
• аналитику;
• систему взыскания.

Но главный вопрос:

кто предоставляет капитал и кто юридически является займодавцем.

Как выбрать франшизу микрозаймов

Какие показатели запросить у франчайзера

Что спросить у действующих франчайзи

Необходимо узнать:

• кто фактически выдает займы;
• нужна ли собственная МФО;
• кто предоставляет деньги для выдач;
• сколько собственного капитала необходимо;
• какова стоимость фондирования;
• сколько заявок приходит;
• сколько стоит заявка;
• сколько стоит новый заемщик;
• какой Approval Rate;
• какой Take Rate;
• сколько повторных клиентов;
• какой средний размер займа;
• какая просрочка 30+;
• какая просрочка 90+;
• какие реальные кредитные потери;
• кто занимается взысканием;
• сколько стоит IT;
• насколько прибыльна действующая точка.

Главный риск — кредитные потери

Выдать деньги:

недостаточно.

Главная задача:

вернуть их с предусмотренным доходом.

Поэтому качество скоринга и портфеля:

критически важно.

Второй риск — регулирование

Финансовый рынок:

жестко регулируется.

Изменение требований способно:

существенно изменить экономику продукта.

Третий риск — стоимость фондирования

Если капитал становится:

дороже, —

маржа между:

доходностью займов и стоимостью денег

сокращается.

Четвертый риск — конкуренция крупных МФО

В 2025 году:

67% выдач

уже приходилось:

на 10 крупнейших компаний.

Это означает:

высокую концентрацию рынка.

Пятый риск — онлайн-конкуренция

Клиент может получить заем:

не выходя из дома.

Поэтому физическая точка:

не гарантирует локального преимущества.

Шестой риск — мошенничество

Слабый antifraud способен привести:

к прямым финансовым потерям.

Особенно при:

автоматической онлайн-выдаче.

Плюсы и минусы франшизы микрозаймов

Итоги

Франшиза микрозаймов — это:

не обычная торговая точка и не простой сервисный бизнес.

Это сочетание:

финансов + IT + маркетинга + скоринга + риск-менеджмента + регулирования.

Основная воронка:

заявка → скоринг → одобрение → выдача → погашение / просрочка.

Экономика привлечения:

CPL → CAC → Repeat Rate → LTV.

Экономика портфеля:

процентный доход − стоимость фондирования − Cost of Risk.

Экономика риска:

PAR → NPL → кредитные потери.

Экономика капитала:

доходность портфеля − стоимость денег − операционные расходы.

Поэтому выбирать франшизу по обещаниям:

«высокий процент = высокая прибыль»

не стоит.

Более того, статистика рынка показывает, что даже при огромном объеме выдач:

значительная часть МФО остается низкорентабельной или убыточной.

Перед покупкой необходимо запросить юридическую схему работы, источник фондирования, размер необходимого капитала, стоимость фондирования, средний размер займа, Approval Rate, Take Rate, Repeat Rate, CAC, LTV, PAR 30+, NPL 90+, Cost of Risk и реальную рентабельность действующих партнеров.